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本轮调控以来，房地产市场发生了两个显著变化：一方面，大量的投机投资性需求被挤出市场；另一方面，房价涨幅在一定程度上得到控制，部分城市房价甚至出现下调。与2005年、2007年及2010年的市场上涨相比，调控以来房价虽有上涨，但投机投资性需求不再是主要推手，自住性需求特别是刚性需求成为接棒者。然而值得注意的是，楼市的投机投资“猛兽”，从未真正离去，只是等待合适的时机，随时可能反扑。
尤其是在楼市降价预期不断强化的背景下，地方政府试探楼市调控底线将渐成趋势。由于土地出让金收入锐减，地方政府放松调控以活跃房地产市场的意愿也会愈发强烈，一旦调控政策松动，投机投资性需求很可能会“死灰复燃”。根据中原监测数据显示，4月十家标杆房企购地金额仅为17亿元，环比3月大幅回落89%，创2012年以来月度新低。如此低的购地金额，曾在2011年11月至12月期间出现过，当时中国楼市正处于低谷，房企纷纷降价促销。
另据中原地产研究部统计，截至5月4日，沪深两市共有117家上市房企披露了一季报及业绩预报。受毛利率下滑等因素影响，有61家公司业绩利润出现同比下滑或亏损。117家房企的合计净利润为96.49亿，相比2013年同期的127.36亿，下调幅度达27%。房企业绩的下滑势必放缓购地步伐，这将使得地方政府的财政荷包进一步缩水。
目前，抑制投机投资性住房需求，在社会上已形成一定共识，但地方政府的救市举措很可能会令楼市预期发生转变，此前已经尝过或者看别人尝过投资楼市甜头的各路资金，自然会寻找重返或者进入楼市投资、投机的门路。事实上，近年来，资产价格飙升，使得一些企业脱离主业，赚快钱之风盛行。尤其是在经济下行压力较大的情况下，实体企业面临“成本太高、利润太薄”的压力，与非实体经济之间的投资回报形成巨大反差，做实业不如做投机和投资赚钱多、赚钱快，比较利益诱导要素流向非实体经济。“宁炒一座楼、不开一家厂”便是这种心态的真实写照。
实践证明，房地产行业多年畸形发展催生了畸高的房价，一个重要原因就是投机性需求兴风作浪，诱导很多刚需和投资客跟进，放大了楼市供需矛盾，致使一些地方房价过快上涨，百姓只能望房兴叹。
面对可能到来的楼市调整，各级政府在着手防范风险的同时，更应保持调控的定力。现实告诫我们，要想让房价保持平稳，必须坚守抑制投机投资性需求的调控底线，合理引导自住型和改善型住房需求。反之，楼市很可能会故态复萌。
来源：经济参考报
编辑：孟畅