6月16日，国家统计局发布房地产市场最新数据。数据显示，5月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.2%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。2026年1—5月销售额降幅持续收窄，但投资与开工指标降幅继续扩大。

多位业内人士表示，房价端释放出明确的“止跌回稳”信号，尤其是一线城市已连续数月领涨；而房地产开发投资端虽降幅仍在扩大，但销售、竣工及库存等多项指标已出现边际改善，市场整体正从深度调整迈向筑底阶段。

房价端：同比指标迎来“拐点”，一线城市连续4个月领涨

5月份房价数据释放出积极信号。国家统计局数据显示，5月份70个大中城市新建商品住宅销售价格环比上涨城市有16个，比上月增加2个。从指数来看，5月份全国70个城市新建商品住宅价格指数环比涨幅为-0.2%，与上月持平，但同比指标迎来关键变化。

“从去年10月开始，70城新房价格指数同比跌幅持续扩大，但5月首次出现跌幅收窄，跌幅从-3.7%收窄至-3.6%。这是一个重要信号，表明持续性的房价环比向好已传导至同比指标。可以认为，这是房价止跌回稳的关键信号。”上海易居房地产研究院副院长严跃进在分析中指出，“相比环比指标，同比指标更具方向性，一旦出现拐点，基本意味着方向已经发生转变。这也说明各地稳定房地产市场的努力是积极且有成效的。”

一线城市的“领头羊”作用愈发显著。5月份一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.2%，涨幅比上月扩大0.1个百分点，且自今年2月起已连续四个月保持正增长；同比跌幅也持续收窄。

严跃进强调，一线城市说明房价拐点已来，当前正从环比转涨阶段进入到同比也有开始转涨可能的阶段，其成为各地房地产市场的领头羊，具有示范意义。5月份，一线城市二手住宅销售价格环比上涨0.4%，涨幅与上月相同，已连续三个月实现环比上涨。

从环比上涨的16个城市来看，杭州和深圳近期涨幅最为突出。严跃进分析认为：“尤其是在杭州、深圳等城市的高端市场，一些从事AI相关行业、收入水平较高的人群，在购买豪宅方面表现出较强的热度，这主要得益于限购政策基本取消以及科技产业周期带来的红利。”

二手房市场同样出现筑底迹象。5月份全国70个城市二手住宅价格指数环比涨幅为-0.3%，同比涨幅为-5.9%。58安居客研究院院长张波表示，从二手房看，5月二手房房东调价指数持续回升、热点区域挂牌量持续回落，交易周期连续4个月缩短，说明业主心态逐步修复，市场流动性在持续改善。

开发投资端：投资降幅扩大但结构优化，销售与资金面温和修复

与房价端的积极信号相比，房地产开发投资数据仍处于调整期，但结构上已出现多项向好变化。国家统计局数据显示，1-5月份，全国房地产开发投资30356亿元，同比下降16.2%，降幅较1-4月扩大2.5个百分点。

中指研究院指数研究部总经理曹晶晶指出，尽管投资开工指标降幅扩大，但销售方面，1-5月全国新建商品房销售额2.94万亿元，同比下降13.5%，降幅较1-4月收窄1.1个百分点，市场销售延续温和修复态势。

库存出清和竣工指标的改善同样值得关注。5月末，商品房待售面积77182万平方米，同比下降0.4%，已连续3个月同比下降。曹晶晶表示：“5月待售面积延续回落态势，已连续3个月同比下降。”同时，1-5月房屋竣工面积同比降幅较1-4月收窄0.6个百分点，且已连续3个月收窄。

严跃进指出：“当前各地对竣工方面的支持力度较大，尤其是金融监管总局进一步强调要充分发挥‘白名单’制度的作用。在这一政策导向下，‘白名单’制度也有望进一步推动竣工数据的改善，体现了对民生居住需求的有力保障。”

展望后市，多位专家认为市场正在向好发展。张波表示：“整体来看，5月全国房价延续市场持续复苏、房价结构性分化的趋势，楼市的稳定性进一步加强。”严跃进同样持乐观态度，“从后续趋势来看，以一线城市为领头羊的各项指标已经表明房价拐点已经到来，这对市场信心影响非常大。同时也说明，房地产市场具有韧性和自我调整的动力。”

曹晶晶则指出，进入6月上半月，随着年中销售节点临近，房企推盘节奏加快、促销力度加大，叠加政策效果持续释放，核心城市新房成交量同比均实现增长，市场活跃度边际提升。