当前宏观经济的整体流动性仍然处于持续紧张的阶段，货币政策放松力度和效果未到达预期。未来货币供应量仍会保持平稳增长，稳定在13%左右的目标区间。随着经济总量增加和经济潜在增速放缓，未来货币信贷增速可能总体会趋于下降。

　　同时，9月份社会融资规模为10500亿元，比8月增加945亿元，比去年同期少3598亿元。其中，贷款增加8565亿元，比去年同期增加695亿元。2014年1~9月社会融资规模为12.84万亿元，比去年同期少11200亿元。

　　在宏观环境和社会融资双重压力下，9月份房地产市场成色不足。据凤凰房产和中国房地产报联合编撰的《一线城市高端物业投资报告》显示，9月份全国商品房市场量升价跌，成交状况相较去年下降一成。其中，商品住宅成交量在价格继续小幅松动的情况下，环比增长41%。9月全国房地产开发景气指数为94.72，比8月回落0.07点。

　　全国楼市成交面积增四成

　　据《一线城市高端物业投资报告》显示，9月份全国商品房市场量升价跌，成交状况相较去年同期下降一成。其中，商品住宅成交量在价格继续小幅松动的情况下，环比增长41%。

　　具体来说，9月份全国商品房成交面积环比大幅增长超过四成。商品房成交面积12145万平方米，同比下降10.3%，环比上涨42.8%。其中，住宅成交10575万平方米，同比下降12.1%，环比增长41%;商业办公成交1192万平方米，同比小幅增长4.3%，环比大涨60%。

　　虽然成交量有所提升，但成交价格环比继续下跌。9月份商品房成交均价6230元/平方米，同比上涨1.6%，环比微降0.9%;其中住宅成交均价5865元/平方米，同比上涨2.1%，环比下跌0.9%;商业办公成交均价9832元/平方米，同比下挫8%，环比小幅下跌3.6%。

　　在新增待售层面，新增待售面积进一步增加。1~9月全国商品房待售面积57148万平方米，同比增长28%，住宅、商业分别增长28.5%和28.3%。其中9月全国商品房新增待售面积988万平方米，是去年同期的2.5倍，环比增长6.2%;其中，住宅新增待售629万平方米，是去年同期的4倍，环比小幅增长6.8%;办公及营业用房新增252万平方米，环比下降10.3%。

　　高端物业四城成交分化

　　高端物业层面，据《一线城市高端物业投资报告》显示，“金九”期间一线城市高端住宅市场表现出分化趋势，整体成交环比8月有两成的增长，然而同比去年有23%的下降。

　　分别看四个城市，上海、广州市场表现抢眼。其中上海高端公寓单月成交281套，开发商冲刺业绩追求“以价换量”，9月再度迎来一次成交小高峰，环比增长39.1%，同比增长30.1%。广州高端住宅市场以价换量，共成交345套，虽然同比去年下降26.9%，但环比暴涨82.7%，高端市场走出低谷，回归市场平均水平。

　　与上海、广州市场相反，9月份北京、深圳市场“金九”颓势明显，北京别墅虽然成交价格一路上涨，然而成交不足，成交量几近腰斩;深圳高端市场以消化库存为主，别墅高端住宅成交量均维持在低谷，未来去化压力增大。

　　北京

　　别墅：成交量同比腰斩，成交均价连续17个月上涨。

　　成交149套，成交均价37897元/平方米，成交金额18.8亿元。从成交区域上看，大兴区成为主要成交区域，成交31套。其次为顺义区，成交24套。从成交面积看，150平方米以下的产品市场份额明显缩小，成交19套，200平方米~300平方米类别墅产品成交份额增大，成交48套。新增预售项目3个，供应385套，预售面积11.4万平方米。

　　高端公寓：成交量同比环比大幅增长，开发商入市依然谨慎。

　　除别墅以外市场报价5万元/平方米以上的高端住宅共成交289套，成交面积5.1万平方米。成交特征方面，海淀区为9月主要成交区域，成交214套。从成交面积特征看，100平方米~200平方米的产品占较大的市场份额，成交209套。新增供应继续稳步增长，新增预售供应616套，面积8万平方米。

　　商用物业：成交小幅回升，供应继续增加。

　　成交面积8.2万平方米，成交均价13867元/平方米，同比下跌32.4%，环比下跌26.7%。商铺成交量结束连续33个月的下跌，成交面积9.3万平方米，成交均价21604元/平方米。商业项目供应继续增加。新增预售供应2738套，面积26.4万平方米。

　　上海

　　别墅：成交量升价跌，经济型别墅受热捧。

　　9月成交434套，成交均价29300元/平方米，成交面积达9.16万平方米，成交总金额26.8亿元。成交集中在远郊的经济型别墅，成交均价在3万元/平方米以下的项目约占7成。成交特征方面，宝山、松江、奉贤为成交大区。成交面积方面，150平方米~250平方米面积段的别墅为成交绝对主力。新增供应640套，供应面积为11.9万平方米。

　　高端公寓：内环豪宅多点开花，成交环比大涨。

　　成交281套，成交特征方面，浦东依然为各区域的成交套数之首，黄浦紧随其后。新增供应103套，供应面积3.6万平方米。

　　商用物业：强势上扬，量价齐升。

　　成交面积34.5万平方米，成交均价为23412元/平方米。其中，写字楼市场成交出现爆发式增长，成交面积达19.6平方米，成交均价24591元/平方米。商铺成交14.9万平方米，成交均价22233元/平方米。从成交排行榜来看，9月住宅小区附属商铺的成交颇为引人瞩目，成交单价在3万元/平方米左右。

　　广州

　　别墅：成交量暴涨，成交均价大跌近两成。

　　成交141套,成交均价16647元/平方米，同比上扬29.3%，环比下跌近两成，达到17%。

　　高端公寓：成交环比量升价跌，开发商去货意图明显。

　　成交204套，同比大幅下降40%，环比大幅上升65.9%;成交均价39123元/平方米，同比和环比均小幅下跌7.4%，市场形成量升价跌，开发商让利去货目的明显。

　　商用物业：旺季淡市，量稳价升。

　　写字楼成交1174套，成交面积8.42万平方米，成交均价18731元/平方米。商铺共成交361套，成交面积2.91万平方米，成交均价31600元/平方米。商铺新增供应连续三个月走高，整体供应量达到全年之最。

　　深圳

　　别墅：成交均价大涨近4成，成交量仍维持低位。

　　9月，深圳仅有两个项目成交，分别是中海九号公馆和仁山智水，成交面积共计2100平方米，环比跌24.2%;成交套数共10套，其中中海九号公馆占9套，因别墅均价结构性大涨16.8%，为64955元/平方米，为近一年的最高水平。

　　高端公寓：成交量陷入低谷，去化压力加大。

　　成交93套，成交面积为1.34万平方米，环比大幅下跌14.1%;价格方面，因整体价格结构性上涨，成交均价为69375元/平方米。但成交量连续两月陷入低谷，去化压力加大。

　　商用物业：办公物业降至冰点。

　　其中写字楼仅成交了36套，成交面积为3694平方米，创2013年以来新低，成交均价为36942元/平方米，环比上月基本持平。商铺方面，投资客连续抛售，成交却仍处低位共成交74套约6700平方米，价格方面小幅提升，为48543元/平方米。