地价上涨成盈利隐忧

　　上市房企2016年半年报已披露完毕。上半年房地产行情火热，5家上市房企销售额突破千亿元，同时前百名房企市场占有率提升至47%。

　　分析认为，随着市场分化现象延续，房地产行业集中度将进一步提高。当前土地价格上升已成为威胁房企盈利能力的核心因素。

　　“千亿阵营”增至5家

　　2016年上半年，中投证券选取的123家A股上市房企共实现营业收入5726亿元，同比增38.7%，归属于母公司的净利润495亿元，同比增18.3%。

　　中银国际分析认为，受益于房地产行业回暖，上市房企收入端和现金流端大幅回升，但土地成本居高不下使毛利率承压，而龙头房企合作项目增多也导致归属于母公司的权益比例下降，表现出净利增速低于收入增速的现象。

　　公开数据显示，上半年，万科销售额1901亿元，“千亿阵营”新增恒大、碧桂园、绿地、保利4家房企。5家房企共实现销售额6784亿元，同比增长65%。

　　房企分化现象延续

　　上半年，房地产行业分化现象继续延续。来自中投证券的数据显示，前十名房企实现销售金额9740亿元，同比增长54.8%，市场占有率上升1.6个百分点至20%。前百名房企实现销售金额22891亿元，同比增长65.8%，市场占有率上升6.7个百分点至47%。预计房地产市场结构分化延续，重点布局一二线城市的大型房企将在行业整合中持续领先，中小开发商竞争能力减弱，将逐步退出市场。

　　长江证券的报告显示，上半年，26家上市房企出现亏损，其中资产低于100亿元的房企数量占比达76.92%。“一些不具优势的中小地产商将在不断洗牌中出局，或是寻求转型。部分房企已明确提出转型，方向大多集中在金融、大健康、高科技等领域。”

　　中信证券分析认为，土地价格上升是威胁房企盈利能力的核心因素。“2016年土地市场躁动，地价比房价上涨更快。土地价格的上升已严重威胁到行业基本面，尤其是2017年以后的净利润水平，给房企带来巨大挑战。”

　　■据新华社